Header Image - SERWIS EKONOMICZNY

Komentarz tygodniowy

, Redakcja Noble Option

Najbliższy tydzień będzie wyjątkowo obfity pod względem ważnych wydarzeń makroekonomicznych. Głównie tych z największego kalibru. Już w najbliższą środę amerykański bank centralny będzie podejmował decyzję ws. wysokości stóp procentowych w USA, a w czwartek zrobi to kolejno Bank Japonii, Szwajcarski Bank Narodowy oraz Bank Anglii.  O ile po żadnym z tych banków nie jest oczekiwania zmiany wysokości stóp procentowych, to jednak każde z tych posiedzeń może wzbudzić wiele emocji wśród inwestorów.

Ważny dla rynku będzie komunikat po posiedzeniu FED, który może zasugerować termin kolejnej potencjalnej podwyżki stóp w USA.  Największą przestrzeń do działań posiada Bank Japonii, który jest najbardziej agresywnym graczem na rynku i każde jego posiedzenie może wzbudzić wzrost zmienności na jenie. Szwajcarski Bank Narodowy może natomiast ustami prezesa Thomasa Jordana próbować osłabić mocno przewartościowanego franka. Bank Anglii prawdopodobnie również po raz kolejny będzie próbował przekonać Brytyjczyków do pozostania Wielkiej Brytanii w Unii Europejskiej, co skutkowałoby umocnieniem funta.

Komentarz dnia

, Redakcja Noble Option

Czwartek przyniósł szeroko zakrojoną korektę na rynku. Ceny akcji, surowców czy walut z rynków wschodzących, do których zaliczana jest Polska, spadły. Niemiecki DAX potaniał o 1,4%, a amerykański S&P500 o 0,2%. Notowania ropy spadły z kolei o 2,2%, a miedzi o 1,7%. Dziś o poranku widzimy kontynuację tej tendencji. Japoński Nikkei spadła o 0,6%, Hang Seng o 0,6%, a Shanghai Composite o 0,3%. Tanieje również ropa, z tym że w przypadku odmiany Brent utrzymuje się powyżej 50 USD za baryłkę. W dniu dzisiejszym kalendarium danych makroekonomicznych jest dość ubogie w związku z czym na rynku może utrzymywać się zapoczątkowany w dniu wczorajszym wzrost awersji do ryzyka.

Jak to zwykle bywa w sytuacji spadku cen akcji, surowców czy ryzykownych walut (bo do takich na globalnym rynku zalicza się polski złoty) najlepiej prezentują się ceny najbezpieczniejszych aktywów na czele z metalami szlachetnymi, takimi jak złoto, srebro i platyna.

Najistotniejszymi figurami w dzisiejszym kalendarium makroekonomicznym są comiesięczne dane z kanadyjskiego rynku pracy oraz wstępny odczyt uniwersytetu Michigan obrazujące nastoje amerykańskich gospodarstw domowych. W przypadku dolara amerykańskiego ostatnie dwa dni przyniosły solidne odbicie jego wartości. Notowania EURUSD spadły z 1,14 w środę do 1,13 dziś o poranku.

Dziś najważniejszy dzień miesiąca dla surowców rolnych. Amerykański Departament Rolnictwa opublikuje ilość zapasów oraz prognozy produkcji głównych surowców rolnych jak cukier, kukurydza, pszenica, soja, ryż czy bawełna.

Dane makro

, Redakcja Noble Option

Stopa bezrobocia rejestrowanego obniżyła się w kwietniu do 9,5% z 10,0% w marcu. Dzisiejszy odczyt okazał się poniżej szacunku MRPiPS, jak również konsensusu rynkowego (9,6%). Tym samym po raz kolejny dane z rynku pracy zaskoczyły pozytywnie. Przed tygodniem również lepsze od prognoz okazały się dane na temat zatrudnienia i przeciętnego wynagrodzenia w sektorze przedsiębiorstw.

Dziś poznaliśmy także kwartalne dane BAEL, które zdecydowanie lepiej obrazują sytuację na polskim rynku pracy niż dane o bezrobociu rejestrowanym. Zgodnie z nimi stopa bezrobocia wzrosła w I kw. 2016 r. do 7,0% z 6,9% w IV kw. 2015 r., ale była niższa o 1,6 pkt proc. niż przed rokiem (8,6% w pierwszych trzech miesiącach 2015 r.).

Bardzo szybki spadek bezrobocia jest zaskoczeniem dla wszystkich, którzy oczekiwali stopniowego hamowania dynamiki poprawy na rynku pracy. W kwietniu bezrobocie było niższe niż przed rokiem o 1,6 pkt proc. dla porównania różnica pomiędzy marcem br., a marcem 2015 r. wynosiła 1,5 pkt proc. Gdyby skala poprawy sytuacji na rynku pracy się utrzymała w dalszej części roku – co jest bardzo optymistycznym założeniem, stopa bezrobocia w drugiej połowie roku obniżyłaby się do nieco powyżej 8%.

Optymistyczny jest również wydźwięk danych o nowych zamówieniach w przemyśle, które w kwietniu wzrosły o 29,5% r/r wobec wzrostu o 17,4% r/r miesiąc wcześniej.

Wszystkie ty sygnały wskazują, że odnotowane w I kw. br. spowolnienie dynamiki PKB było najprawdopodobniej tylko przejściowe.

Puls rynku

, Redakcja Noble Option

Lira turecka jest dziś jedną z najsłabszych walut, co na związek z odpływem kapitału z rynków wschodzących.

, Redakcja Noble Option

Lepsze od oczekiwań dane o zatrudnieniu oraz bezrobociu w Kanadzie oddziałują w kierunku umocnienia tamtejszego dolara. Stopa bezrobocia obniżyła się w maju do 6,9% z 7,1% miesiąc wcześniej, a wzrost zatrudnienia przyspieszył do 13,8 tys. wobec spadku o 2,1 tys. w kwietniu.

 

, Redakcja Noble Option

Dzisiejsze dane o majowym wzroście zatrudnienia w USA okazały się dużym rozczarowaniem. Mimo spadku stopy bezrobocia do 4,7%, wzrost zatrudnienia wyniósł zaledwie 38 tys. Dane te sugerują, że w czerwcu stopy w USA nie powędrują w górę, dolar mocno traci.

Banki centralne wchodzą do akcji

, Redakcja Noble Option

Najbliższy tydzień będzie wyjątkowo obfity pod względem ważnych wydarzeń makroekonomicznych. Głównie tych z największego kalibru. Już w najbliższą środę amerykański bank centralny będzie podejmował decyzję ws. wysokości stóp procentowych w USA, a w czwartek zrobi to kolejno Bank Japonii, Szwajcarski Bank Narodowy oraz Bank Anglii.  O ile po żadnym z tych banków nie jest oczekiwania zmiany wysokości stóp procentowych, to jednak każde z tych posiedzeń może wzbudzić wiele emocji wśród inwestorów.

Ważny dla rynku będzie komunikat po posiedzeniu FED, który może zasugerować termin kolejnej potencjalnej podwyżki stóp w USA.  Największą przestrzeń do działań posiada Bank Japonii, który jest najbardziej agresywnym graczem na rynku i każde jego posiedzenie może wzbudzić wzrost zmienności na jenie. Szwajcarski Bank Narodowy może natomiast ustami prezesa Thomasa Jordana próbować osłabić mocno przewartościowanego franka. Bank Anglii prawdopodobnie również po raz kolejny będzie próbował przekonać Brytyjczyków do pozostania Wielkiej Brytanii w Unii Europejskiej, co skutkowałoby umocnieniem funta.

Dane z Kanady umacniają tamtejszego dolara

, Redakcja Noble Option

Lepsze od oczekiwań dane o zatrudnieniu oraz bezrobociu w Kanadzie oddziałują w kierunku umocnienia tamtejszego dolara. Stopa bezrobocia obniżyła się w maju do 6,9% z 7,1% miesiąc wcześniej, a wzrost zatrudnienia przyspieszył do 13,8 tys. wobec spadku o 2,1 tys. w kwietniu.

 





Puls rynku

Dane z Kanady umacniają tamtejszego dolara

, Redakcja Noble Option

Lepsze od oczekiwań dane o zatrudnieniu oraz bezrobociu w Kanadzie oddziałują w kierunku umocnienia tamtejszego dolara. Stopa bezrobocia obniżyła się w maju do 6,9% z 7,1% miesiąc wcześniej, a wzrost zatrudnienia przyspieszył do 13,8 tys. wobec spadku o 2,1 tys. w kwietniu.

 

Dolar w defensywie

, Redakcja Noble Option

Dzisiejsze dane o majowym wzroście zatrudnienia w USA okazały się dużym rozczarowaniem. Mimo spadku stopy bezrobocia do 4,7%, wzrost zatrudnienia wyniósł zaledwie 38 tys. Dane te sugerują, że w czerwcu stopy w USA nie powędrują w górę, dolar mocno traci.